2025上半年負(fù)極材料市場(chǎng)復(fù)盤：挑戰(zhàn)重重，強(qiáng)者恒強(qiáng)
編輯：2025-07-12 16:21:00
2025年1-2月，受春節(jié)假期影響，終端市場(chǎng)需求呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，電芯端排產(chǎn)隨之維持低位運(yùn)行。
進(jìn)入3月后，市場(chǎng)逐步回暖，電芯產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)14.3%，呈現(xiàn)復(fù)蘇勢(shì)頭。然而4-5 月，受前期負(fù)極材料漲價(jià)傳導(dǎo)效應(yīng)的滯后影響，鋰電池企業(yè)排產(chǎn)增幅有所放緩。6月，受強(qiáng)制配儲(chǔ)政策取消等不利因素影響，電芯端排產(chǎn)增速進(jìn)一步收窄?？傮w來看，2025年Q1電芯端發(fā)展增速不及預(yù)期。
圖：SMM2025年1-6月中國(guó)鋰電池月度產(chǎn)量（單位：GWh）
據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，2025年H1，中國(guó)石墨負(fù)極材料產(chǎn)量達(dá)到110.7萬噸，較2024年H1同比增長(zhǎng)36%。年初受成本暴漲、利潤(rùn)空間大幅壓縮影響，負(fù)極企業(yè)生產(chǎn)積極性一度低迷；而隨著成本壓力緩解，國(guó)際貿(mào)易關(guān)系等不確定性因素又接踵而至，導(dǎo)致供應(yīng)鏈上下游排產(chǎn)增幅不及預(yù)期，給行業(yè)復(fù)蘇帶來新的挑戰(zhàn)。
2025年H1中國(guó)人造石墨負(fù)極產(chǎn)量達(dá)到101萬噸，同比增長(zhǎng)37%，占石墨負(fù)極總產(chǎn)量的91.2%。
值得關(guān)注的是，杉杉科技在2025年H1繼續(xù)穩(wěn)居人造石墨負(fù)極行業(yè)產(chǎn)量榜首，市場(chǎng)占比約為 21%。
圖：SMM2024-2025年中國(guó)負(fù)極材料產(chǎn)量（單位：萬噸）
2025年H1，杉杉科技在人造石墨領(lǐng)域表現(xiàn)搶眼，出貨量穩(wěn)居行業(yè)前列，占負(fù)極行業(yè)總出貨量的21%。貝特瑞緊隨其后，人造石墨出貨量保持強(qiáng)勁勢(shì)頭。
面對(duì)行業(yè)動(dòng)態(tài)，中科星城、尚太科技、凱金新能源等企業(yè)精準(zhǔn)把握市場(chǎng)趨勢(shì)，通過合理調(diào)配生產(chǎn)計(jì)劃與出貨節(jié)奏，市場(chǎng)占比較去年同期實(shí)現(xiàn)顯著提升。
值得注意的是，江西紫宸雖在產(chǎn)銷排名上略有下滑，但憑借客戶群的優(yōu)化調(diào)整，整體負(fù)極業(yè)務(wù)已呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的穩(wěn)步改善。
圖：SMM2025年H1中國(guó)人造石墨負(fù)極材料出貨量（單位：萬噸）
綜上所述，2025年H1負(fù)極材料市場(chǎng)深陷多重挑戰(zhàn)，在利潤(rùn)空間持續(xù)收窄與終端需求增長(zhǎng)動(dòng)能不足的雙重制約下，行業(yè)產(chǎn)量及出貨量均未達(dá)預(yù)期水平。
展望下半年，隨著下游新能源汽車消費(fèi)旺季的臨近及儲(chǔ)能項(xiàng)目裝機(jī)量的逐步釋放，負(fù)極材料需求端有望迎來實(shí)質(zhì)性改善。
成本端方面，前期推動(dòng)原料價(jià)格上漲的階段性因素已逐步消退，低硫石油焦、針狀焦等核心原料價(jià)格回歸理性區(qū)間，將為負(fù)極企業(yè)緩解成本壓力。
在此背景下，生產(chǎn)企業(yè)的利潤(rùn)彈性有望得到修復(fù)，行業(yè)盈利空間預(yù)計(jì)將逐步擴(kuò)大。綜合需求回暖與成本優(yōu)化的雙重利好，2025年下半年負(fù)極材料市場(chǎng)有望擺脫上半年的低迷格局，行業(yè)整體發(fā)展空間值得期待。
（原創(chuàng)：上海有色網(wǎng) 來源鏈接：https://t.10jqka.com.cn/pid_476770754.shtml）
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2025上半年負(fù)極材料市場(chǎng)復(fù)盤：挑戰(zhàn)重重，強(qiáng)者恒強(qiáng)
編輯：2025-07-12 16:21:00
2025年1-2月，受春節(jié)假期影響，終端市場(chǎng)需求呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，電芯端排產(chǎn)隨之維持低位運(yùn)行。
進(jìn)入3月后，市場(chǎng)逐步回暖，電芯產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)14.3%，呈現(xiàn)復(fù)蘇勢(shì)頭。然而4-5 月，受前期負(fù)極材料漲價(jià)傳導(dǎo)效應(yīng)的滯后影響，鋰電池企業(yè)排產(chǎn)增幅有所放緩。6月，受強(qiáng)制配儲(chǔ)政策取消等不利因素影響，電芯端排產(chǎn)增速進(jìn)一步收窄。總體來看，2025年Q1電芯端發(fā)展增速不及預(yù)期。
圖：SMM2025年1-6月中國(guó)鋰電池月度產(chǎn)量（單位：GWh）
據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，2025年H1，中國(guó)石墨負(fù)極材料產(chǎn)量達(dá)到110.7萬噸，較2024年H1同比增長(zhǎng)36%。年初受成本暴漲、利潤(rùn)空間大幅壓縮影響，負(fù)極企業(yè)生產(chǎn)積極性一度低迷；而隨著成本壓力緩解，國(guó)際貿(mào)易關(guān)系等不確定性因素又接踵而至，導(dǎo)致供應(yīng)鏈上下游排產(chǎn)增幅不及預(yù)期，給行業(yè)復(fù)蘇帶來新的挑戰(zhàn)。
2025年H1中國(guó)人造石墨負(fù)極產(chǎn)量達(dá)到101萬噸，同比增長(zhǎng)37%，占石墨負(fù)極總產(chǎn)量的91.2%。
值得關(guān)注的是，杉杉科技在2025年H1繼續(xù)穩(wěn)居人造石墨負(fù)極行業(yè)產(chǎn)量榜首，市場(chǎng)占比約為 21%。
圖：SMM2024-2025年中國(guó)負(fù)極材料產(chǎn)量（單位：萬噸）
2025年H1，杉杉科技在人造石墨領(lǐng)域表現(xiàn)搶眼，出貨量穩(wěn)居行業(yè)前列，占負(fù)極行業(yè)總出貨量的21%。貝特瑞緊隨其后，人造石墨出貨量保持強(qiáng)勁勢(shì)頭。
面對(duì)行業(yè)動(dòng)態(tài)，中科星城、尚太科技、凱金新能源等企業(yè)精準(zhǔn)把握市場(chǎng)趨勢(shì)，通過合理調(diào)配生產(chǎn)計(jì)劃與出貨節(jié)奏，市場(chǎng)占比較去年同期實(shí)現(xiàn)顯著提升。
值得注意的是，江西紫宸雖在產(chǎn)銷排名上略有下滑，但憑借客戶群的優(yōu)化調(diào)整，整體負(fù)極業(yè)務(wù)已呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的穩(wěn)步改善。
圖：SMM2025年H1中國(guó)人造石墨負(fù)極材料出貨量（單位：萬噸）
綜上所述，2025年H1負(fù)極材料市場(chǎng)深陷多重挑戰(zhàn)，在利潤(rùn)空間持續(xù)收窄與終端需求增長(zhǎng)動(dòng)能不足的雙重制約下，行業(yè)產(chǎn)量及出貨量均未達(dá)預(yù)期水平。
展望下半年，隨著下游新能源汽車消費(fèi)旺季的臨近及儲(chǔ)能項(xiàng)目裝機(jī)量的逐步釋放，負(fù)極材料需求端有望迎來實(shí)質(zhì)性改善。
成本端方面，前期推動(dòng)原料價(jià)格上漲的階段性因素已逐步消退，低硫石油焦、針狀焦等核心原料價(jià)格回歸理性區(qū)間，將為負(fù)極企業(yè)緩解成本壓力。
在此背景下，生產(chǎn)企業(yè)的利潤(rùn)彈性有望得到修復(fù)，行業(yè)盈利空間預(yù)計(jì)將逐步擴(kuò)大。綜合需求回暖與成本優(yōu)化的雙重利好，2025年下半年負(fù)極材料市場(chǎng)有望擺脫上半年的低迷格局，行業(yè)整體發(fā)展空間值得期待。
（原創(chuàng)：上海有色網(wǎng) 來源鏈接：https://t.10jqka.com.cn/pid_476770754.shtml）
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